Quando Goiás pertencia à capitania de São Paulo, a cidade foi formada por antigos moradores do Arraial de Santo Antônio, no vale do Paranã. Tropeiros e comerciantes que vinham da Bahia e de Minas Gerais acampavam na região onde hoje está localizada Formosa. O povoado foi batizado de Arraial dos Couros em homenagem aos viajantes que acampavam no local em barracas de couro que eles traziam para comercializar. Formosa é uma cidade de importante riqueza natural, com grande número de cachoeiras, dentre elas destaca-se a Cachoeira do Itiquira. Esta cachoeira está localizada a 34 km do centro da cidade, sendo considerada umas das mais altas da América Latina com 168 metros de altura. Outro ponto muito conhecido é a Lagoa Feia, com 6 km de comprimento e meio de largura e com profundidade entre 4 e 10 metros. Outros pontos turísticos da região são: Lajedo que forma grandes piscinas naturais; a Gruta das Andorinhas com aproximadamente 250 metros de profundidade; Buraco das Araras com aproximadamente 100 metros de profundidade; e o Rio Bandeirinha o qual forma várias cachoeiras.